ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerinin, ülkenin artan borç yükünü hafifletmesi bekleniyordu. Ancak, mevcut durum bu beklentileri karşılamadı. Faiz oranlarındaki düşüşün tahvil getirilerini azaltması ve borç maliyetlerini düşürmesi umulurken, sonuçlar beklentinin tersine gerçekleşti.
ABD’nin faiz giderleri hızla yükseliyor
ABD’nin borçlanma maliyetleri hızla artmaya devam ediyor. Fortune’dan Jason Ma’nın haberine göre, Apollo Global Management Baş Ekonomisti Torsten Sløk, ABD borcunun 35,3 trilyon dolara ulaştığını ve faiz giderlerinin günde ortalama 3 milyar dolar seviyesinde olduğunu belirtti. Bu rakam, Fed’in faiz artırma sürecine başlamadan önceki 2 milyar dolarlık seviyeye kıyasla önemli bir artış gösteriyor.
Sløk, Fed’in faiz indirimlerinin bu giderleri azaltabileceğini tahmin etmişti. Örneğin, faizlerin yüzde 1 düşmesi halinde günlük faiz maliyetlerinin 500 milyon dolar azalacağını öngörmüştü. Ancak şu ana kadar bu öngörü gerçekleşmedi.
Tahvil getirilerindeki sıçrama
Fed’in faiz indirimlerine başlamadan önce Hazine tahvili getirileri düşüş gösterdi. Ancak, Fed’in son politika toplantısının ardından tahvil getirileri yeniden yükselmeye başladı. 10 yıllık Hazine tahvili getirisi yaklaşık 50 baz puan artarak yüzde 4,1 seviyesine çıktı. 2 yıllık tahvil getirisi de benzer şekilde yükseldi.
Bu artış, ABD'nin bütçe açıklarının kapanması için daha fazla borçlanmasına ve bu borcun daha yüksek maliyetlerle alınmasına neden oluyor. Faiz indirimlerinin beklenen etkiyi gösterememesi, ekonomik belirsizlikleri artıran bir faktör olarak dikkat çekiyor.
Bütçe açığı ve borç yükü artıyor
ABD’nin 2023 mali yılında bütçe açığı 1,8 trilyon dolara yükseldi. Bu, önceki yıla kıyasla yüzde 35’lik bir artışı temsil ediyor. Ayrıca, borcun faiz giderleri yüzde 35 artarak 950 milyar dolara ulaştı.
Fed’in faiz indirimleri gelecekte borç maliyetlerini hafifletme potansiyeline sahip olsa da, bütçe açıklarının büyümeye devam etmesi, bu faydaları sınırlayabilir. ABD ekonomisindeki güçlü iş gücü piyasası ve enflasyon verileri, faiz indirimi politikalarının etkilerini zayıflatan diğer unsurlar olarak öne çıkıyor.