Avrupa Merkez Bankası (ECB), beklentilere paralel olarak faiz oranlarını 25 baz puan indirerek %2,75 seviyesine çekti. Ekonomik büyümenin zayıflığına dair endişeler, enflasyonla mücadele hedefinin önüne geçerken, ECB daha fazla gevşeme ihtimaline kapıyı açık bıraktı.
Bankanın yaptığı açıklamada, gelecekteki faiz kararlarının veriye dayalı olacağı ve toplantı bazında değerlendirileceği vurgulandı. Analistler, ECB’nin yıl içinde iki veya üç faiz indirimi daha gerçekleştirebileceğini öngörse de A1 Capital, büyüme kaygılarının artmasıyla birlikte beş ek faiz indiriminin daha gelebileceğini belirtiyor.
Ekonomik Zayıflık ve Enflasyon Etkisi
Euro Bölgesi ekonomisi 2023’ün son çeyreğinde %0 büyüme kaydetti. Almanya ve Fransa negatif büyüme sergilerken, İtalya durgunluk yaşadı. Güney Avrupa ülkeleri İspanya ve Portekiz ise büyümeye devam ederek bölgenin ekonomik faaliyetinde öncü konumda kaldı.
Tüketiciler enflasyon şokunun etkilerini hissetmeye devam ederken, harcamaların henüz güçlü bir toparlanmaya dönüşmediği gözlemleniyor. Yüksek faiz oranları ve ekonomik belirsizlikler yatırım ortamını baskı altında tutarken, ihracat da zayıf dış talep nedeniyle zorlanıyor.
ABD ve Euro Bölgesi Arasındaki Politika Ayrışması Derinleşti
ECB’nin faiz indirimine gitmesi, Euro Bölgesi ile ABD arasındaki para politikası farklılıklarını daha da belirginleştirdi. ABD Merkez Bankası (Fed) geçtiğimiz günlerde faiz oranlarını sabit tutmuş ve faiz indiriminde acele etmeyeceğini açıklamıştı.
Bu ayrışma tahvil piyasasına da yansıdı. Almanya’nın 10 yıllık tahvil faizi %2,52’ye gerilerken, İtalya’nın 10 yıllık tahvil faizi %3,58’e düştü. ABD Hazine tahvillerinin Alman tahvillerine olan prim farkı ise 200 baz puanın üzerine çıktı.
Piyasalara Etkisi ve Beklentiler
ECB’nin faiz indirim kararı sonrası Euro Bölgesi tahvil getirilerinde düşüş görüldü. Almanya’nın iki yıllık tahvil faizi Kasım sonundan bu yana en büyük günlük düşüşünü kaydetti. Avrupa piyasalarındaki bu gelişmeler, küresel borsalar üzerinde de etkili oldu.
Asya borsaları, tatilden dönen teknoloji ağırlıklı Güney Kore hisselerinin etkisiyle dalgalı bir seyir izlerken, ABD teknoloji şirketlerinin güçlü kazançları risk iştahını canlı tuttu. Öte yandan, artan gümrük vergisi tehditleri dolar ve altın fiyatlarında yükselişe neden oldu.
A1 Capital, ECB’nin faiz oranlarını nötr seviyeye indirmeye devam edeceğini ve yıl sonuna kadar faizlerin %1,75 seviyelerine kadar çekilebileceğini öngörüyor. ECB Başkanı Christine Lagarde, 7 Şubat’ta nötr faiz oranlarına ilişkin bir revizyon yayınlayacaklarını duyurdu.
