Endeks24 yazarı Ata Can, bugün X platformunda Seranit Granit Seramik A.Ş.’nin halka arz sürecine dair çarpıcı bir analiz yaptı. Ata Can, şirketin halka arz detaylarını ve fiyat istikrarına ayrılan fonun yetersizliğini vurguladı. Özellikle yatırımcıların fiyat istikrarına dair yanlış algılarını düzeltmek için detaylı açıklamalarda bulundu.
Seranit’in halka arzında fiyat istikrarına ayrılan fonun büyüklüğünü açıklarken şu ifadeleri kullandı:
“Ortak satışından elde edilen net gelir 252,2 milyon TL. Bunun %20’si fiyat istikrarı işlemi için ayrılmış, yani sadece 50,4 milyon TL. Bu tutar, toplam halka arz büyüklüğünün yalnızca %2,8’ine denk geliyor.”
Ata Can, fiyat istikrarı işlemlerinin hiçbir taahhüt içermediğini bir kez daha hatırlatarak, bu işlemin halka arz büyüklüğüne kıyasla etkisinin sınırlı olduğunu belirtti. Ayrıca, talep toplama sürecinde yeterli talep oluşmaması durumunda, fiyat istikrarı fonunun azalabileceğine veya tamamen iptal edilebileceğine dikkat çekti. Bu senaryoyu desteklemek için daha önce #AKFIS halka arzında yaşanan benzer durumları örnek gösterdi.
Yazar, ayrıca izahnamelerdeki karmaşık dil ve eksik bilgilere eleştiri getirerek, yatırımcıların sade ve açık bilgilerle bilgilendirilmesi gerektiğini savundu. Şirketlerin bu bilgilendirmeleri bilinçli olarak karmaşık hale getirdiğini belirterek şu çarpıcı ifadeyi kullandı:
“Kaç kişi izahname okuyor, benim yaptığım gibi bu hesaplamaları yapıyor? Haklısınız, kurumlar bunu çok iyi biliyor ve bu yüzden basitçe açıklamıyor.”
Halka Arz Süreci ve Risklere Vurgu
Ata Can, dünkü paylaşımında ise Seranit Granit Seramik’in halka arzının detaylarını ele almıştı. Halka arzın 27-28-29 Ocak tarihlerinde gerçekleşeceğini ve şirketin Sinpaş Holding’e ait olduğunu belirtti. Toplam 1,8 milyar TL’lik halka arz büyüklüğünü açıklayan yazar, bu tutarın 257,4 milyon TL’sinin ortak satışından Avni Çelik’in cebine gireceğini vurguladı.
Halka arz gelirlerinin kullanım alanlarını detaylandıran Ata Can, şu noktaların altını çizdi:
-
%55’i borç ödemesi,
-
%30’u işletme sermayesi,
-
Kalan %15 ise satış-pazarlama ve dijitalleşme süreçlerine ayrılmış durumda.
Yazar, payların yüksek başvuru segmenti için %10’luk bir dilim ayrılmasına dikkat çekerek, bu segment için belirlenen 750 bin adetlik başvuru alt sınırını eleştirdi. Bu tutarın yaklaşık 9 milyon TL’ye denk geldiğini belirterek, küçük yatırımcıların bu süreçte tamamen dışlanabileceğini ifade etti.
Ata Can’dan Çarpıcı Eleştiriler
Ata Can, halka arzlarda fiyat istikrarı uygulamalarının güven telkin etmediğini belirterek şirketlerin alım emri taahhüdü vermesi gerektiğini söyledi:
“Şirketler taşın altına elini koymak istiyorsa mutlaka günlük alım emri taahhüdü verecek.”
Halka arz sürecinde Halk Yatırım’ın liderliğinde yürütülen işlemlerin daha fazla şeffaflık gerektirdiğini savunan yazar, yatırımcılara her zaman izahname okumalarını ve bilinçlenmelerini tavsiye etti.
