ICBC Yatırım’ın analizine göre, Yapı Kredi Bankası yılın üçüncü çeyreğinde piyasa beklentilerine paralel 5 milyar 1 milyon TL net kar açıkladı. Ancak TL kredilerin sektördeki büyümeye kıyasla yatay kalması ve net faiz gelirindeki yüzde 17’lik düşüş, bankanın karlılığını sınırladı. Net faiz marjı (NFM) iyileşme gösterse de yüzde 0,33 ile düşük seviyelerde kaldı. Banka, 2024 yılı için yüzde 25-30 öz sermaye getirisi hedefinde aşağı yönlü riskler bulunduğunu belirtti.
TL krediler sektöre kıyasla yatay seyretti
Yapı Kredi’nin TL kredileri üçüncü çeyrekte sektördeki yüzde 6 büyümenin gerisinde kaldı. Buna karşın döviz cinsi krediler yüzde 11 artışla sektör ortalamasını aştı. Bankanın TL mevduatları sektördeki büyümenin aksine yüzde 2 gerilerken, toplam kredi mevduat oranı yüzde 95’e çıktı.
Net faiz marjında iyileşme sınırlı kaldı
Kredi-mevduat makasındaki toparlanma ve swap maliyetindeki düşüşe rağmen, Yapı Kredi’nin net faiz marjı üçüncü çeyrekte yalnızca yüzde 0,34 oldu. Bu oran, yıl başından itibaren sektördeki benzer bankalar arasında en düşük seviyede yer aldı. Banka, yüzde 2 net faiz marjı hedefine yönelik risklerin sürdüğünü ifade etti.
Aktif kalitesi ve sermaye yeterliliği
Yapı Kredi’nin takipteki kredi oranı üçüncü çeyrekte yüzde 3,1’e çıkarken, ikinci aşama kredilerin oranı yüzde 10,4’e yükseldi. Yeniden yapılandırılan kredilerin toplam içindeki payı ise yüzde 6,6’ya ulaştı. Bankanın sermaye yeterlilik oranı (SYR) yüzde 14,8 seviyesinde gerçekleşti.
Hisse performansı ve hedef fiyat
Yapı Kredi, son bir yılda BIST-100 endeksinin üzerinde performans göstererek yüzde 49 yükseldi. Banka için ICBC Yatırım, 35,00 TL hedef fiyat ve “AL” önerisini koruyor.
NOT : Bu içerik, yatırım tavsiyesi niteliği taşımamaktadır; yalnızca bilgilendirme amacıyla hazırlanmıştır.
