Morgan Stanley, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) aralık ayında 200 baz puanlık bir faiz indirimi yapmasını bekliyor. Kurum, önümüzdeki yılın ilk çeyreğine kadar toplamda 600 baz puanlık indirimin mümkün olduğunu öngörüyor.
Faiz indirimine dair beklenti
Morgan Stanley, TCMB’nin son dönemdeki iletişim stratejisine dayanarak aralık ayında faiz indirimlerinin başlayacağını tahmin etti. İlk indirimin 200 baz puan olabileceğini belirten kurum, "Mart 2025'e kadar iki kez daha 200 baz puanlık indirim yapılarak politika faizinin %44 seviyesine düşmesini bekliyoruz" değerlendirmesini yaptı.
Enflasyon ve reel faiz beklentisi
Kurum, Türkiye’de manşet enflasyonun mart ayında %39’a gerilemesini beklerken, bu durumda 2025’in ilk çeyreğinde reel politika faizinin yaklaşık 5 puan olacağı öngörülüyor. Reel faiz oranlarının bu seviyelerde "yeterince sıkı" olup olmayacağının gelecek ekonomik verilerle netleşeceği ifade edildi.
Belirsizlikler ve riskler
Morgan Stanley, asgari ücret artışları ve yönetilen fiyatlardaki belirsizliklere dikkat çekerek, faiz indirimlerinin beklenenden daha küçük olabileceğini vurguladı. "Yeni yılda asgari ücret ve yönetilen fiyat artışlarına ilişkin süregelen belirsizlikler nedeniyle risklerin daha küçük indirime doğru eğilimli olduğunu düşünüyoruz" açıklamasında bulundu.
TCMB’nin ileriye dönük yönlendirmesinin sıkı bir duruşa işaret edeceğini belirten Morgan Stanley, daha yüksek reel faiz oranlarının döviz kuru üzerindeki etkisinin devam edeceğini de sözlerine ekledi.
