Goldman Sachs Yönetici Direktörü ve Orta ve Doğu Avrupa, Ortadoğu ve Afrika (CEEMEA) Araştırma Eş Başkanı Clemens Grafe, Türkiye'ye yönelik yatırımcı ilgisinin kesinlikle arttığını belirtti. Ancak bu ilginin büyük ölçüde kısa vadeli yatırımlara yöneldiğini vurguladı. 2024 yılı için tahminen yaklaşık 30 milyar dolarlık portföy girişi beklenirken, yatırımcılar enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde düşeceğine dair güven duymadıkları için uzun vadeli yatırımlardan kaçınıyor.
Kısa Vadeli Yatırımlar
Grafe, "Yatırımcılar henüz enflasyonun sürdürülebilir bir şekilde düşeceğine dair güven duymuyor ve bu nedenle daha uzun vadeli varlıklarda pozisyon alma konusunda isteksizler" dedi. Türkiye’deki döviz likiditesinin arttığını ve mevcut faiz oranlarının TL’yi cazip kıldığını belirten Grafe, enflasyonun düşüşe geçmesinin daha sürdürülebilir yabancı sermaye girişlerini tetikleyeceğini ifade etti.
Faiz İndirimi Beklentisi
Goldman Sachs, Eylül ayında 100 baz puanlık bir faiz indirimi öngörüyor ve dördüncü çeyrekte toplamda 900 baz puanlık bir indirim bekliyor. Ancak bu beklenti, hanehalkı enflasyon beklentilerinin önemli ölçüde düşmesine bağlı. Grafe, "Eylül ayında yıllık bazda enflasyonun %44'e inmesini bekliyoruz ve dolayısıyla mevcut politika faiziyle reel faiz oranları çok yüksek olacak" dedi. TCMB Başkan Yardımcısı Cevdet Akçay’ın, şu anda faiz indirim döngüsünün değerlendirilmediği açıklamasına rağmen, Goldman Sachs bu konuda tahminlerini koruyor.
Küresel Ekonomik Beklentiler
Grafe, küresel ekonominin birçok kişinin beklediğinden daha iyi performans gösterdiğini söyledi. Özellikle ABD ve gelişmekte olan piyasalar %4’e yakın büyüme kaydederken, Avrupa’da büyümenin zayıf kalmaya devam ettiğini belirtti. Ancak Güney Avrupa’nın Kuzey Avrupa’dan daha iyi performans gösterdiğini vurguladı. Grafe, "Bu yılın ikinci yarısında bir miktar hızlanma bekliyoruz ve düşen enflasyon ile daha düşük faizlerin satın alma gücüne katkıda bulunmasıyla, bu yılki %0,7'ye kıyasla gelecek yıl %1,3'lük bir GSYİH büyümesi öngörüyoruz" dedi.
Türkiye’nin Kredi Notu ve Yatırımcı Güveni
Grafe, Moody's’in Türkiye’nin kredi notunu iki kademe birden yükseltmesinin, diğer kredi derecelendirme kuruluşları tarafından da teyit edilen olumlu bir gelişme olduğunu ancak sermaye girişlerinin artması için tek başına yeterli olmadığını ifade etti. Yatırımcıların Türkiye'ye olan ilgisinin arttığını ancak uzun vadeli yatırımlar konusunda temkinli olduklarını belirtti.
