Hyundai Motor India'nın hisseleri, Hindistan tarihindeki en büyük halka arzlardan biri olarak kabul edilen halka arz (IPO) sonrası, yatırımcıların fiyatlandırma endişeleri nedeniyle %5 düşüş yaşadı. Hisse senedi, Ulusal Borsa'da 1.934 rupiden işlem görmeye başladı, ancak 1.960 rupilik teklif fiyatının altında, 1.860 rupiden işlem görerek şirkete 1,51 trilyon rupi (yaklaşık 17,96 milyar dolar) değer biçildi.
Perakende yatırımcılar temkinli
Hyundai'nin halka arzı, rekor kıran 3,3 milyar dolarlık bir IPO olmasına rağmen, perakende yatırımcıların fiyat endişeleri nedeniyle beklenenden düşük ilgi gördü. Kurumsal yatırımcılar, iki kat talep göstererek arzın büyük bir kısmını karşılarken, bireysel yatırımcılar halka arzdan kazanç sağlayamayacaklarını düşünerek katılım göstermedi.
Kejriwal Research'ün kurucusu Arun Kejriwal, "Hyundai'nin halka arzı oldukça agresif bir şekilde fiyatlandırıldı ve bu durum, hisse senetlerinin borsadaki performansını olumsuz etkiliyor," dedi.
Kurumsal yatırımcılar hacmi domine ediyor
Salı günü Mumbai'de listelenen Hyundai, Güney Kore dışında ilk kez böyle bir IPO gerçekleştirdi. Ancak, işlem hacimlerinin büyük ölçüde kurumsal yatırımcılar tarafından yönlendirilmesi, piyasadaki alıcı çeşitliliğinin eksik olduğuna işaret etti.
Hyundai'nin halka arzı, Hindistan'da daha önce gerçekleştirilen büyük halka arzlar olan Life Insurance Corporation ve Paytm'in benzer şekilde indirimli başlangıçlar yapmalarını hatırlattı. Her iki şirket de halka arz sonrası %8 ve %9 düşüşle piyasaya girmişti.
Hyundai'nin piyasa değeri ve analist beklentileri
Hyundai Motor India'nın piyasa değeri, Hindistan'daki pazar lideri Maruti Suzuki'nin 45 milyar dolarlık değerlemesinden düşük kalırken, fiyat-kazanç oranlarına bakıldığında aradaki farkın daha dar olduğu görüldü. Hyundai'nin 2024 mali yılı kazançlarının 26 katı değerinde olduğu belirtilirken, bu rakam Maruti'nin 29 katına yaklaştı.
Buna rağmen, bazı büyük aracı kurumlar Hyundai hisselerinde uzun vadeli potansiyel görüyor. Nomura, Hyundai'yi "satın al" derecesi ile değerlendirirken, fiyat hedefini 2.472 rupi olarak belirledi. Ayrıca, Hyundai'nin SUV portföyündeki yüksek yoğunluğun dikkat çekici olduğu ve 2024'ün ilk çeyreğindeki satışlarının %67'sini oluşturduğu vurgulandı. Macquarie de benzer şekilde, Hyundai'nin SUV odaklı portföyünü olumlu değerlendirerek "üstün performans" notu ile 2.235 rupi fiyat hedefi belirledi.
Hyundai'nin halka arzı, Hindistan'da iki yıllık güçlü otomobil satışlarının ardından, enflasyon nedeniyle talebin yavaşladığı bir dönemde gerçekleşti.
