ABD merkezli bankacılık devi Goldman Sachs, Türk bankacılık sektörüne ilişkin yayımladığı raporda, tahminlerini ve yatırım tavsiyelerini makroekonomik gelişmeler ışığında güncelledi. Raporda, bankaların özkaynak kârlılıkları ve faiz indirimi döngüsünden nasıl etkileneceği değerlendirildi.
Yapı Kredi için tavsiyesini Nötr'den Al'a yükselten Goldman Sachs, Akbank için Al tavsiyesini korudu. Garanti Bankası için ise Nötr değerlendirmesini değiştirmedi. İş Bankası'nın tavsiyesini Al'dan Nötr'e düşürürken, VakıfBank ve Halkbank için Sat tavsiyelerini yineledi.
Türk bankaları için 2025-26 beklentileri
Rapora göre, Türk bankaları, 2025-26 döneminde CEEMEA (Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Afrika) bölgesindeki bankalar arasında, enflasyona göre düzeltilmiş özkaynak kârlılığı (ROE) ve fiyat/kazanç (F/B) oranlarında en iyi performansı sunma potansiyeline sahip. Akbank, Garanti ve Yapı Kredi, bu dönemde faiz indirimlerinden en fazla fayda sağlayacak bankalar olarak öne çıktı.
Goldman Sachs, Türkiye’de faiz indirim döngüsünün başlamasının bankalar için önemli bir katalizör olacağını belirtti. Ancak, 2024 yılı boyunca sıkı makro ihtiyati düzenlemeler nedeniyle bankaların net faiz marjlarının (NIM) daraldığı ifade edildi.
Politika faizi ve enflasyon tahminleri karşılaştırıldı
Raporda, Goldman Sachs ve Bloomberg konsensüs tahminleri de karşılaştırıldı. Goldman Sachs, 2025 sonu Türkiye politika faizi tahminini %31, Bloomberg konsensüsü ise %29 olarak açıkladı. Ortalama enflasyon için ise sırasıyla %31 ve %32 tahminleri yer aldı.
Goldman Sachs, Türk bankalarının uzun vadede güçlü bir risk-ödül dengesi sunduğunu ve faiz politikalarındaki değişimlerin sektöre olumlu yansıyacağını vurguladı.
