ABD Merkez Bankası’nın (FED) yaklaşan para politikası kararı, küresel piyasalarda hareketliliğe yol açarken yatırımcılar arasında faiz indirimi beklentileri tartışılmaya devam ediyor. A1 Capital'in günlük bültenine göre, hisse senedi piyasalarında önceki haftalardan kalan ağır kayıplar büyük ölçüde telafi edilirken, bazı piyasalarda iyimserlik tekrar canlandı. Özellikle ABD Tüketici Fiyat Endeksi’nin açıklanmasının ardından yatırımcılar riskli varlıklara yönelmeye başladı. Ancak, Japonya ve Çin’de durum farklı seyrediyor; Çin, deflasyonist baskılar ve üretici fiyatlarının daralması nedeniyle piyasalarda dikkatle izleniyor.
FED’in faiz kararı belirsizlik yaratıyor
FED’in bu hafta gerçekleşecek olan para politikası toplantısında faiz oranlarını ne kadar düşüreceği konusunda belirsizlik sürüyor. CME Fedwatch’a göre, piyasalarda 25 baz puan ve 50 baz puan indirim ihtimalleri neredeyse eşit olarak fiyatlanıyor. Bu belirsizlik, yatırımcıların FED’in işgücü piyasasındaki zayıflamayı önlemek için agresif adımlar atıp atmayacağı konusundaki beklentilerini de etkiliyor. A1 Capital’e göre, mevcut 2 yıllık Hazine getirisi ve %5,25-%5,5 aralığındaki FED fon oranı arasındaki fark, FED’in piyasaların gerisinde kaldığına işaret ediyor ve bu nedenle faiz indirim döngüsüne geç başlamış olabileceği düşünülüyor.
Piyasalarda faiz indirimi beklentileri ve etkileri
Piyasalarda FED’in agresif faiz indirimi yapacağı beklentisi, Hazine tahvillerine olan talebi artırarak 10 yıllık getiri oranlarının %3,65 seviyesine yaklaşmasına neden oldu. Bu, Temmuz başından bu yana yaklaşık 80 baz puanlık bir düşüş anlamına geliyor. Ancak FED’in yıl sonuna kadar beklenenden daha az genişleme öngörmesi halinde, tahvillerin yeniden fiyatlanması gerekebilir ve bu da getirileri artırabilir.
Emtia piyasalarında hareketlilik
Emtia piyasalarında da dikkat çeken gelişmeler yaşanıyor. Bakır fiyatları Londra’da 9.215 dolardan işlem görürken, bu iyimserlik dalgası ABD dolarının zayıflaması ve merkez bankalarının parasal gevşeme beklentileri ile Pekin’in imalat sektörüne yönelik destek önlemleri beklentisinden kaynaklanıyor. Altın ise tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşarak 2.570 dolara yükseldi. Enerji piyasalarında ise Brent petrol fiyatları, Meksika Körfezi’ndeki Francine Kasırgası’nın yarattığı arz kesintileri ile 70 doların üzerine çıkarken, WTI hafif bir artışla 68,75 dolardan işlem gördü.
Yurtiçinde gözler TCMB’de
Yurtiçinde ise piyasanın odak noktası Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararı olacak. A1 Capital, TCMB’den bir değişiklik beklenmediğini, ancak Kasım ayında faiz indirimlerinin başlamasının olası olduğunu belirtti. Bu beklenti, yurtiçi piyasalarda faiz indirimi konusundaki spekülasyonları artırırken, yatırımcılar TCMB’nin atacağı adımları yakından takip ediyor.