ENDEKS24/DIŞ HABERLER -ABD Merkez Bankası (Fed), enflasyonu kontrol altına almak için uyguladığı sıkı para politikasını gevşetme sinyali veriyor. Çarşamba günü gerçekleşmesi beklenen faiz indirimi, dört yıldan uzun bir süre sonra ilk olacak ve piyasalar, Fed’in yarım puanlık bir indirime mi yoksa daha küçük bir hamleye mi yöneleceğini merakla bekliyor. Faiz indirimine yönelik bu hamle, ABD başkanlık seçimlerine kısa bir süre kala, ekonomi ve enflasyonun seyrine dair önemli sinyaller verebilir.
Ekonomik Büyüme ve İstihdam Verileri Kararı Şekillendiriyor
Piyasalardaki beklentiler, Fed'in ekonomik büyümeyi ve istihdam artışını sürdürebilmek adına yarım puanlık bir indirime gidebileceği yönünde. Bu olasılık, faiz oranı vadeli işlem piyasalarında %60’ın üzerinde değerlendiriliyor. Fed Başkanı Jerome Powell, enflasyonun %2 hedefine yaklaşmasının öncelik olduğunu belirterek, borçlanma maliyetlerinde çeyrek puanlık bir azalmanın daha önceki gevşeme döngüleriyle tutarlı olduğunu ifade etti. Bu, Fed’in temkinli bir yaklaşımla faiz indirimlerine başlamayı tercih ettiğine işaret ediyor.
Ekonomik göstergeler ise karmaşık bir tablo sunuyor. Son dönemdeki istihdam artışı pandemi dönemindeki yüksek seviyelerden düşse de pozitif kalmayı sürdürüyor. Salı günü açıklanan perakende satışlar ve sanayi üretimi verileri ise beklentileri aşmış durumda. Atlanta Fed’in ekonomik büyüme tahmin modeli, üçüncü çeyrekte ABD ekonomisinin yıllık %3,0 oranında genişlediğini gösteriyor. Bu büyüme oranı, Fed’in potansiyel ekonomik büyüme tahminlerinin üzerinde yer alıyor ve faiz indirimine yönelik baskıyı artırıyor.
Fed İçindeki Görüş Ayrılıkları Dikkat Çekiyor
Fed içindeki politika yapıcılar arasında görüş ayrılıkları da dikkat çekiyor. KPMG'nin baş ekonomisti Diane Swonk, Fed’in bu kararla büyük bir dönüm noktasına yaklaştığını belirterek, faiz oranlarının nasıl indirileceği konusundaki belirsizliğin önemine vurgu yaptı. Swonk, 50 baz puanlık bir indirimin "şüphesiz tartışılacağını" fakat Powell’ın bu yönde oy toplamasının zor olabileceğini ifade etti. Diğer uzmanlar ise Fed’in daha sınırlı bir indirim yapmasının, Powell’ın işgücü piyasasının daha fazla zayıflamasını istemediği yönündeki açıklamalarıyla çelişeceğini savunuyor.
Evercore ISI Başkan Yardımcısı Krishna Guha, Fed’in gevşeme döngüsünü başlatmak için 50 baz puanlık bir indirim yaparak geride kalmadığını göstermek isteyeceğini belirtti. Guha, enflasyonun daha da düşmesiyle genişlemenin devam edeceğine dair güvenin güçlendirilmesinin hedeflendiğini ifade etti. Ancak, Powell’ın fikir birliğiyle çalışma çabalarının bu kez alışılmadık bir şekilde kırılabileceğini ve üçe kadar muhalif oy olabileceğini öngördü.
Enflasyonla Mücadele Devam Ediyor
Fed’in faiz kararı ve yeni politika açıklamasının, EDT saatiyle 14:00'te (18:00 GMT) yayınlanması planlanıyor. Ayrıca, politika yapıcıların bu yıl ve 2025'te faiz oranlarının ne kadar düşeceğine dair projeksiyonlar da açıklanacak. Fed, faiz oranlarını 14 aydır %5,25-%5,50 aralığında tutuyor. Bu süre, son altı Fed "tutma" döneminin üçünden daha uzun sürerken, 2007-2009 mali krizinden önceki 15 aylık ve 1990'ların sonlarındaki 18 aylık duraklamaların ise altında kalıyor.
Fed’in enflasyon mücadelesi pandemi sonrası dönemde hız kazandı. Mal kıtlığı, büyük harcamalar, işgücü sıkıntısı ve şirketlerin agresif fiyatlandırma politikaları, enflasyonu 2022’de 40 yılın zirvesine taşıdı. Ücret artışları birçok çalışan için fiyat artış hızını aşarken, Fed’in ekonomiyi yavaşlatmak adına faiz oranlarını artırması, konut ipotek oranlarının yükselmesine ve kredi koşullarının sıkılaşmasına yol açtı. Bu süreçte ekonomik duyarlılık uzun süre karamsar kaldı.
Powell’ın Açıklamaları Piyasaların Odağında Olacak
Faiz kararının ötesinde, Powell’ın toplantı sonrası basın toplantısında yapacağı açıklamalar da büyük önem taşıyor. Piyasa, Powell’ın borçlanma maliyetlerine ilişkin görünümü nasıl tanımlayacağını ve bu seçimi nasıl savunacağını yakından takip edecek. Fed'in kararı, ABD başkanlık seçim kampanyasının son haftalarına girilirken, seçmenlerin günlük harcamalarına yönelik algılarını da etkileyebilir.
Fed’in bu hamlesi, pandeminin ardından ekonominin nasıl şekilleneceği konusunda önemli bir gösterge olacak. Enflasyon, şu anda merkez bankasının hedefinden yaklaşık yarım puan uzakta ve 2024’ün geri kalanında kademeli olarak düşmesi bekleniyor. Fed’in nasıl bir yol haritası izleyeceği ve bu kararın ekonomiye etkileri, piyasa için belirleyici olacak.