ECB’nin faiz indirme kararında, %2'nin altına gerileyen enflasyonun hedefe beklenenden hızlı yaklaştığına dair işaretler etkili oldu. Reuters’ın yaptığı analist anketlerine göre, ECB’nin mevduat faizini 25 baz puan indirerek %3,25’e çekmesi, piyasada öngörülen bir adım olarak değerlendiriliyor. Banka bu hamlesiyle, enflasyonun %2 hedefine yılsonundan önce ulaşabileceğini kabul etmiş oldu.
ECB’den sonraki hamleye dair belirsizlik
Faiz indirimine rağmen ECB, bir sonraki adımıyla ilgili piyasaya yeni bir ipucu sunmadı. Piyasalar önümüzdeki üç toplantıda da faiz indirimi beklese de, ECB faiz oranını 2024 sonuna kadar en azından nötr seviyeye çekmeyi hedefliyor. ECB’nin açıklamasında, “Enflasyonla ilgili son veriler, enflasyonu düşürme sürecinin beklenenden daha iyi bir noktada olduğunu gösteriyor,” ifadeleri yer aldı. Açıklamada, zayıf ekonomik faaliyet verilerinin enflasyon görünümünü etkilediği de belirtildi.
Durgun büyüme ve tüketici harcamalarındaki zayıflık endişe yaratıyor
Euro Bölgesi’nde ekonomik göstergeler, tüketici harcamaları ve sanayi üretiminde yaşanan uzun süreli durgunlukla birlikte büyümenin neredeyse durmuş durumda olduğunu gösteriyor. Enflasyon ise geçen ay %1,7’ye inerek son üç yılın en düşük seviyesine ulaştı. Bu faktörler, ECB’nin hızlı faiz indirimi yönündeki beklentileri artırdı.
İş gücü piyasasında yumuşama ve iç enflasyon baskısı
ECB, iç enflasyonun, güçlü ücret artışlarının etkisiyle yüksek seyrettiğini, ancak iş gücü maliyetlerindeki baskının giderek azalmasının beklendiğini açıkladı. Öte yandan, sendikaların büyük ücret artışı talepleri, enerji fiyatlarındaki dalgalanma ve hizmet sektöründeki fiyat artışlarının, iç enflasyonu bir süre daha yüksek seviyede tutabileceği ifade ediliyor.
ECB içindeki "güvercinler" ve "şahinler" arasındaki ayrışma derinleşiyor
Ekonomik büyümenin zayıflaması nedeniyle ECB’nin hızlı adımlar atmasını savunan güvercin üyeler, büyümenin daha da zayıflaması halinde enflasyonun %2 hedefinin altına düşebileceği uyarısında bulunuyor. Ancak, hızlı faiz indirimine karşı olan şahinler, ücret artışları ve enerji maliyetlerindeki belirsizlikleri öne sürerek, enflasyonun hâlâ artış yönünde risk taşıdığına dikkat çekiyor.
ECB Başkanı Christine Lagarde’ın Perşembe günü yapacağı basın toplantısında, gelecekteki politika adımlarına dair net bir sinyal vermemesi bekleniyor.