Morgan Stanley, Türk bankacılık hisseleri için daha cazip bir giriş noktası beklediğini açıkladı. Ekonomistleri Hande Küçük ve Nida Iqbal tarafından hazırlanan raporda, Türkiye'deki bankaların kârlılık marjlarında dönüm noktasına ulaşıldığı belirtilirken, yatırımcılar için alım fırsatının oluşmasının beklendiği ifade edildi. Raporda ayrıca, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) enflasyonu düşürme çabalarına paralel olarak bankaların daha sıkı makroihtiyati tedbirlerle karşılaşacağı öngörülüyor.
TCMB ve 2025 Faiz İndirimi Beklentileri
Morgan Stanley ekonomistleri, TCMB’nin 2025 yılında faiz indirimi döngüsüne gireceğini öngörüyor. Ocak 2025 itibarıyla 250 baz puanlık indirimlerle politika faizinin Haziran 2025’e kadar %35 seviyesine çekilmesini bekleyen ekonomistler, yılın ilerleyen dönemlerinde bu döngünün daha yavaş adımlarla süreceğini belirtiyor. Ayrıca, enflasyonun gerilemesiyle reel faiz oranlarında %3 seviyesine ulaşılacağı tahmin ediliyor. Eylül 2024’te enflasyonun %49,38’e gerilemesiyle %50 seviyesindeki politika faizinin reel faiz oranını pozitif bölgeye taşıdığı vurgulanıyor.
Dolar/TL’de 2025 İçin 45 TL Beklentisi
Dolar/TL için 2024 yıl sonunda 36 seviyesine ulaşacağı tahmininde bulunan Morgan Stanley ekonomistleri, 2025 yıl sonu itibarıyla dolar/TL kurunun 45 seviyesine çıkmasını bekliyor. Türk bankalarının 2025-2026 net gelir tahminlerini %19 civarında düşüren Morgan Stanley, TL’nin dolar karşısındaki görünümünde yukarı yönlü risklerin sürdüğüne dikkat çekti.
Bankacılık Marj Görünümünde Daralma
Ekonomistler, TCMB’nin artan sıkılaştırma hamleleri ve bankalar için yükselen rezerv gereksinimleri nedeniyle sektörün kârlılık marjlarının etkilendiğini belirtti. Morgan Stanley raporunda, "Türk bankaları için marjlarda dönüm noktası hikayesi devam ediyor, ancak daha cazip bir giriş seviyesi bekliyoruz" ifadesi dikkat çekti.