Mayıs 2024'te 30,50 TL’den halka arz edilen Koton Mağazacılık hisseleri, yatırımcı beklentilerini karşılamaktan uzak kaldı. Halka arz sürecinde konsorsiyum eş liderleri olarak görev yapan İş Yatırım ve Ak Yatırım, Kasım ve Aralık 2024’te yayımladıkları araştırma raporlarında Koton için sırasıyla 39 TL ve 32 TL’lik 12 aylık hedef fiyat belirledi. Ancak, hisselerin piyasa fiyatı bu beklentilerin oldukça gerisinde kaldı.
Endeks24 yazarı Ata Can, sosyal medya platformu X üzerinden yaptığı değerlendirmelerde, halka arz fiyatı ile hedef fiyat arasındaki tutarsızlığı gündeme getirdi. Ata Can, “Mayıs 2024’te yatırımcılara 30,50 TL’den satılan hisseler için verilen hedef fiyatlar 12 ay sonrası için bile 32-39 TL aralığında. Peki, bu hedefler mi hatalı yoksa halka arz fiyatı mı?” diyerek sürece dair soru işaretlerini dile getirdi.
Hisse Değer Kaybetmeye Devam Ediyor
Ata Can, 24 Aralık 2024 tarihli paylaşımında, Koton hisselerinin piyasa değerinin 19,22 TL’ye gerilediğini vurgulayarak, yatırımcıların zarar ettiğine dikkat çekti. Ancak, bu düşüşün devam ettiği ve 6 Şubat 2025 itibarıyla hisse fiyatının 17,77 TL’ye kadar indiği görüldü. “Keşke haksız çıksaydım da yatırımcıların zararları büyümeseydi.” ifadelerini kullanan Ata Can, yatırımcıların giderek artan kayıplarına dikkat çekti.
Genel Kurulda Yatırımcılar Yanıt Bekliyor
Koton’un genel kurulunda yatırımcılar, hisse fiyatlarının halka arz sonrası neden sürekli değer kaybettiğini sorguladı. Yönetim Kurulu Başkanı Yılmaz Yılmaz, bu duruma ilişkin “Piyasada oluşan hisse bedel fiyatının şirketin potansiyelini yansıtmadığı kanısındayız.” açıklamasını yaptı. Ancak Ata Can, yönetimin bu yanıtını yetersiz bularak, “Madem hisse fiyatı şirketin potansiyelini yansıtmıyor, bugüne kadar ne yapıldı? Ya da bir şey yapmayı düşünüyor musunuz?” sözleriyle eleştirisini sürdürdü.
Yatırımcılar Güven Kaybı Yaşıyor
Ata Can’ın değerlendirmeleri, yatırımcılar arasında büyük yankı uyandırırken, halka arz sürecinde belirlenen fiyat tespit raporları ve hedef fiyatlar konusunda şeffaflık ihtiyacı doğdu. Ünlü yazar Steven Denn’in sözünü hatırlatan Ata Can, “Aynı hatayı asla iki kez yapamazsın. Çünkü ikinci kez yaptığın hata değil, seçimdir.” diyerek yatırımcıların yaşadığı hayal kırıklığının tesadüf olmadığını öne sürdü.
Halka arz sürecindeki fiyatlandırma stratejileri ve yatırımcı beklentilerinin nasıl yönetileceği konusunda şirketten gelecek adımlar merakla bekleniyor.
