ABD'li yatırım bankası Goldman Sachs, 28 Ağustos 2024 tarihinde yayımladığı raporda Türkiye bankacılık sektörü için güncellenmiş fiyat hedeflerini açıkladı. Raporda, bazı bankaların fiyat hedefleri düşürülürken, birkaç bankanın hedef fiyatları yukarı yönlü revize edildi. Bankacılık sektörü için öngörülen genel büyüme beklentisi korunurken, özellikle bazı bankaların kârlılık oranlarında düşüş yaşanabileceği belirtildi.

Akbank ve Yapı Kredi'nin Fiyat Hedefleri Düşürüldü

Goldman Sachs'ın raporuna göre, Akbank için 12 aylık fiyat hedefi TL86,0'dan TL77,0'ye indirildi. Bu düşüşte, bankanın güçlü sermaye yapısına rağmen kârlılık beklentilerindeki gerileme etkili oldu. Benzer şekilde, Yapı Kredi için fiyat hedefi TL42,5'ten TL37,0'ye çekildi. Bankanın sermaye pozisyonu güçlü olsa da, TL’deki değer kaybı ve düşük sermaye getirisi beklentileri bu kararın arkasındaki faktörler olarak öne çıktı.

İşbank ve Vakıfbank İçin Revizyon

İşbank için hedef fiyat TL20,0'dan TL18,0'e düşürüldü. Bankanın düşük fiyat/defter değeri oranına rağmen, kârlılık beklentilerinin diğer özel bankalara göre daha zayıf olduğu vurgulandı. Vakıfbank içinse fiyat hedefi TL19,0'dan TL17,0'ye düşürüldü. Bankanın düşük kârlılık ve sermaye yeterlilik oranları, hedef fiyatın revize edilmesine neden oldu.

Garanti Bankası İçin Hedef Fiyat Artışı

Goldman Sachs, Garanti Bankası için fiyat hedefini TL111,0'dan TL119,0'a yükseltti. Bankanın güçlü sermaye yeterliliği ve yüksek kâr marjı ile sektördeki pozisyonunu koruyacağı tahmin ediliyor. Halkbank ise düşük sermaye getirisi ve yüksek TL bağımlılığı nedeniyle fiyat hedefi TL15,6'dan TL13,8'e indirildi.

Türk Bankacılık Sektörünün Genel Görünümü

Goldman Sachs raporunda, Türk bankacılık sektörü için genel bir büyüme beklentisi öngörülmekle birlikte, bazı bankaların kârlılık oranlarının 2025-2026 döneminde düşüş gösterebileceği belirtildi. Artan maliyetler ve kredi risklerinin bankaların performansını olumsuz etkileyebileceği kaydedildi.

Mevduat ve Kredi Büyümesi

2024 yılı Ağustos ayı itibarıyla bankacılık sektöründe mevduat büyümesi yıllık yüzde 33 artış gösterdi. TL mevduatlar yüzde 4,3, döviz mevduatları ise yüzde 2,0 oranında arttı. TL kredi-mevduat oranı 2023 Aralık'tan bu yana 5 baz puan düşerken, döviz kredi-mevduat oranı 18 baz puan artarak yüzde 81’e yükseldi.

Net Kâr Marjları ve Sektör Performansı

Bankacılık sektöründe net kâr, Haziran 2024 itibarıyla aylık yüzde 87 artış göstererek TL80,4 milyar seviyesine ulaştı. Bu artış, sektörün genel performansını olumlu etkileyen bir faktör olarak değerlendirilse de, kârlılık beklentilerindeki farklılıklar bankalar arasında belirgin hale geldi.

Editör: Halit Alptekin