Goldman Sachs analistleri, S&P 500 Endeksi'nin önümüzdeki on yılda yıllık yüzde 3 nominal getiri sağlayacağını öngörerek, bu oranın geçmiş performanslara kıyasla oldukça düşük kalacağını belirtti. Analize göre, S&P 500'ün hazine tahvillerinin gerisinde kalma ihtimali yüzde 72, enflasyonun gerisinde kalma ihtimali ise yüzde 33 olarak açıklandı.
S&P 500'de düşük getiri beklentisi
David Kostin'in de aralarında bulunduğu Goldman Sachs stratejistleri, ABD hisse senetlerinin son on yıldaki güçlü performansını sürdürmesinin zor olduğunu ifade etti. S&P 500 Endeksi'nin yıllıklandırılmış nominal toplam getirisinin önümüzdeki on yılda sadece yüzde 3 olacağı tahmin ediliyor. Bu oran, son on yılın yüzde 13'lük getirisinin ve uzun dönem ortalaması olan yüzde 11'in oldukça altında kalıyor.
Goldman Sachs, yatırımcıların daha iyi getiri arayışıyla tahviller ve diğer varlık türlerine yönelebileceğini vurguladı. Stratejistler, S&P 500'ün 2034 yılına kadar enflasyonun gerisinde kalma olasılığının yüzde 33 olduğunu belirterek, yatırımcıları düşük getirilere karşı uyardı.
ABD hisse senetlerinde performans düşüşü bekleniyor
Goldman Sachs'ın 18 Ekim tarihli analizinde, "Yatırımcılar önümüzdeki on yıl boyunca tipik performans dağılımının alt ucunda yer alan hisse senedi getirilerine hazırlıklı olmalıdır" ifadeleri kullanıldı. ABD hisse senetleri, küresel mali kriz sonrası sıfıra yakın faiz oranları ve dirençli ekonomik büyüme sayesinde güçlü bir performans göstermişti. Ancak stratejistler, bu olumlu koşulların önümüzdeki yıllarda devam etmeyebileceği konusunda uyardı.
Bloomberg verilerine göre, S&P 500 Endeksi, son on yılın sekizinde dünyanın geri kalanından daha iyi performans gösterdi. Ancak Goldman Sachs analistleri, bu eğilimin gelecekte tersine dönebileceğini düşünüyor.
Teknoloji hisselerine dikkat çekildi
Analizde, bu yıl S&P 500'deki yüzde 23'lük artışın büyük ölçüde birkaç büyük teknoloji hissesine odaklandığına dikkat çekildi. Stratejistler, bu durumun S&P 500'ün geniş tabanlı bir yükselişten ziyade dar bir kesimde yoğunlaştığını gösterdiğini belirtti. Analistler, getirilerin daha geniş bir alana yayılması halinde eşit ağırlıklı S&P 500 Endeksi'nin piyasa değeri ağırlıklı endeksin önüne geçebileceğini öngörüyor. Ancak mevcut koşullar devam ederse, endeksin ortalamanın yaklaşık yüzde 7 altında bir getiri sağlayabileceği tahmin ediliyor.