Goldman Sachs stratejistlerine göre, ABD ekonomisinde resesyon riskinin düşük olması ve ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimlerine gitmesi beklentisi, ABD borsalarının yüzde 20 veya daha fazla değer kaybetme ihtimalini düşürüyor. Christian Mueller-Glissmann tarafından yönetilen ekip, yüksek değerlemeler, büyümeyle ilgili belirsizlikler ve politika dalgalanmalarına rağmen, ekonominin “sağlıklı bir özel sektör” tarafından desteklenmesi sayesinde tam bir ayı piyasası riskinin düşük olduğunu belirtti.
Ekonomik döngülerin uzunluğu ve merkez bankalarının rolü etkili
Stratejistlerin yaptığı tarihi analiz, 1990'lardan bu yana ekonomik döngülerin uzaması, makroekonomik volatilitenin azalması ve merkez bankalarının piyasalara “tampon” sağlamasıyla, S&P 500 endeksinde yüzde 20’den fazla düşüşlerin sıklığının azaldığını gösteriyor. Bu durum, piyasaların sert düşüşler yerine daha ölçülü hareketler sergileyebileceği anlamına geliyor.
Goldman Sachs stratejistleri varlık dağılımında nötr kalmayı tercih ediyor
9 Eylül tarihli araştırma notunda stratejistler, varlık dağılımlarında taktik olarak nötr kalmaya devam ettiklerini ancak önümüzdeki 12 ay için “hafif risk yanlısı” bir duruş sergilediklerini belirtti. Bu yaklaşım, piyasalarda potansiyel riskleri göz önünde bulundurarak daha dengeli bir yatırım stratejisi izlemeyi amaçlıyor.
Goldman Sachs'ın değerlendirmesi, yatırımcılar için ekonomik belirsizliklere rağmen piyasalarda büyük bir gerileme beklenmediğine işaret ediyor.