2007’den bu yana ilk kez piyasaların net bir görüşe varamadığı bir Fed toplantısı geride kaldı. Fed komite üyeleri, 2022’den bu yana ilk kez oy birliği sağlayamadı; bir üye 25 baz puanlık faiz indirimi için oy kullandı. Ancak genel beklenti, 50 baz puanlık bir indirim yönündeydi.
Piyasalar şaşkın: Kimler yanıldı, kimler doğru tahmin etti?
Faiz indirimi öncesi ekonominin canlı olduğunu düşünen ve 25 baz puanlık indirim bekleyenler yanılırken, 75 baz puanlık indirim bekleyen Demokratlar da tahminlerinde isabet kaydedemedi. Ancak, Fed’in enflasyon riskinin azaldığını ve istihdamda kırılma riski bulunduğunu belirtenler doğru tahmin yaptı. Geçtiğimiz hafta ABD basınında yer alan 50 baz puanlık indirim haberini dikkate alanlar da haklı çıktı. Karar öncesi piyasalar, 50 baz puanlık indirimi %70 ihtimalle bekliyordu, ancak Fed’in sürpriz kararı piyasalarda %30’luk hata payı bıraktı.
İstihdam ve resesyon riski Fed'in kararında etkili oldu
Fed'in yarım puanlık faiz indirimi, piyasalar tarafından istihdam kırılma riski ve resesyon sinyali olarak yorumlandı. Her iki senaryoda da piyasalarda oynaklık yaratılacağı öngörülüyordu. Fed, enflasyonla mücadelede belli bir başarı elde ettiğini kabul ederken, uzun süre yüksek kalan politika faizlerinin yan etkilerinden kaçınmak için indirim sürecini başlattı. Fed’in temkinli duruşu, ekonomide yumuşak bir inişi ana senaryo olarak tutma çabası olarak değerlendiriliyor.
Piyasalarda karışık tepkiler ve tahmin farkları
Faiz kararı sonrasında piyasalarda oynaklık devam ederken, karar metninde yer alan "enflasyon-istihdam dengesi" vurgusu dikkat çekti. Fed, yıl sonu için politika faizini %5,1’den %4,38’e revize ederken, piyasa beklentisi 50 baz puan indirimi işaret ediyor. Aradaki fark %100'den %20'ye geriledi. Bu da Fed’in piyasaya yaklaşmakta olduğunu gösteriyor, ancak piyasayı heyecanlandırmak için yeterli olmadı.
Küresel piyasalarda pozitif hava
Bugün İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) ve yarın Japonya Merkez Bankası’nın faiz kararları takip edilecek. İki merkez bankasının da faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor. Asya ve ABD vadelileri pozitif seyrediyor; Hong Kong %1,8, Japonya %2,6, Çin ise %0,6 artışla alıcılı. ABD 10 yıllık tahvil faizi %3,72 seviyesinde işlem görüyor, Dolar Endeksi ise 101,1’de. Altın ise ons başına 2.565 dolar civarında.
Türkiye Merkez Bankası’nın kararı bekleniyor
İç piyasalarda, Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) para politikası kararını bugün 14:00’te açıklayacak. Faiz oranında bir değişiklik beklenmiyor. Ancak aylık enflasyon verileri, enflasyon beklentileri ve hizmet enflasyonu konuları dikkatle izlenecek. TCMB’nin enflasyon hedeflerine ulaşmadığı ve hizmet enflasyonundaki katılığın sürmesi nedeniyle mevcut şahin duruşunu koruması bekleniyor.
