Çin'de tüketici enflasyonu Ocak ayında son beş ayın en yüksek seviyesine çıktı. Ancak üretici fiyatları, zayıf iç talep ve durgun fabrika faaliyetleri nedeniyle düşüşünü sürdürdü.
Ulusal İstatistik Bürosu’nun verilerine göre, tüketici fiyat endeksi (TÜFE) Ocak ayında yıllık bazda %0,5 arttı. Bu oran, Aralık ayındaki %0,1'lik artışın ve ekonomistlerin beklediği %0,4'lük tahminin üzerinde gerçekleşti. Gıda ve akaryakıt fiyatları hariç çekirdek enflasyon ise %0,6'ya yükseldi.
Economist Intelligence Unit Kıdemli Ekonomisti Xu Tianchen, tüketici fiyatlarında kademeli bir artış beklendiğini, ancak sanayi mallarındaki aşırı kapasite nedeniyle üretici fiyatlarında kısa vadede pozitif bir değişim öngörmediklerini belirtti.
Tatil Dönemi Enflasyona Etki Etti
Ocak ayında kutlanan Ay Yeni Yılı tatili, fiyatlardaki artışta etkili oldu. Tüketiciler özellikle yiyecek stoklaması yaparken, uçak bileti fiyatları %8,9, turizm harcamaları %7, sinema ve gösteri biletleri ise %11 oranında arttı.
Ancak tatil harcamaları karışık sinyaller verdi. Sinema ve eğlence sektöründe hareketlilik yaşanırken, kişi başına düşen tatil harcamalarındaki artış %1,2 seviyesinde kaldı. Bu oran, 2024’teki %9,4’lük artışın oldukça gerisinde.
Üretici Fiyatları 28 Aydır Düşüşte
Üretici fiyat endeksi (ÜFE), Ocak ayında yıllık bazda %2,3 oranında gerileyerek 28 aydır süren deflasyonist sürecin devam ettiğini gösterdi. Fabrika çıkış fiyatlarındaki bu düşüş, iç talepteki zayıflığı yansıtıyor.
Çin'in büyüme hedefleri de enflasyon beklentilerine dair ipuçları veriyor. CUHK İşletme Okulu’ndan Bruce Pang, Çin eyaletlerinin 2025 büyüme hedeflerini %3’ün altında belirlediğine dikkat çekerek, bunun politika yapıcıların fiyat baskılarında düşüş beklediğini gösterdiğini ifade etti.
Ekonomik Belirsizlikler ve Politika Beklentileri
Çin’in imalat sektöründe daralma sürerken, hizmet sektöründe de zayıflama gözleniyor. Bu durum, daha fazla ekonomik teşvik çağrılarını gündeme getiriyor. Çin'in 2025 yılı için yaklaşık %5'lik büyüme hedefini koruması beklenirken, ABD'nin yeni gümrük tarifeleri ihracat üzerindeki baskıyı artırabilir.
Pinpoint Asset Management Başekonomisti Zhiwei Zhang, Mart ayında yapılacak parlamento toplantısı öncesinde Çin hükümetinin para veya maliye politikalarında büyük bir değişiklik yapmasını beklemediklerini söyledi. Zhang, "Bu aşamada dış belirsizlikler, iç ekonomik zorluklardan daha önemli görünüyor" değerlendirmesinde bulundu.
