Çin’de eylül ayında tüketici fiyat endeksi (TÜFE) artış hızı düşerken, üretici fiyat endeksi (ÜFE) derinleşen deflasyon işaretleri verdi. Zayıf iç talep ve ekonomik yavaşlamayla karşı karşıya olan Pekin hükümeti, ekonomi üzerinde daha fazla destek sağlama yönünde baskı altında.
Enflasyon ve deflasyon verileri ekonomi üzerinde baskıyı artırıyor
Ulusal İstatistik Bürosu’nun (NBS) verilerine göre, eylül ayında yıllık bazda TÜFE artışı %0,4 seviyesinde kaldı. Bu oran, ağustos ayında kaydedilen %0,6’lık artışın altında ve beklentilerin gerisinde kaldı. ÜFE ise eylül ayında yıllık bazda %2,8 oranında düşerek deflasyonist baskıların derinleştiğini gösterdi. Bu düşüş, ağustos ayında kaydedilen %1,8’lik daralmanın üzerine çıktı ve ekonomistler tarafından beklenen %2,5’lik düşüşün altında gerçekleşti.
Yetkililer daha fazla teşvik önlemi sinyali verdi
Maliye Bakanı Lan Foan, Cumartesi günü düzenlenen bir basın toplantısında, 2023 yılı içinde daha fazla “karşıt döngüsel önlem” alınacağını belirtti. Ancak Pekin hükümeti, bu önlemlerin ne zaman devreye sokulacağı ya da hangi kapsamda olacağı konusunda detay vermedi. Analistler ve yatırımcılar, önümüzdeki haftalarda Çin parlamentosunda yapılacak oturumlarda daha ayrıntılı teşvik açıklamaları bekliyor.
Pinpoint Asset Management Baş Ekonomisti Zhiwei Zhang, Çin ekonomisinin zayıf iç talep nedeniyle kalıcı bir deflasyon baskısıyla karşı karşıya olduğunu vurguladı. Zhang, mali politikada yapılacak değişikliklerin bu baskıları hafifletmeye katkı sağlayabileceğini ifade etti.
Çekirdek enflasyonda düşüş, iç tüketim zayıflığına işaret ediyor
Çin'de gıda ve akaryakıt gibi oynak kalemleri dışarıda bırakan çekirdek enflasyon, eylül ayında %0,1’e geriledi. Bu, ağustos ayındaki %0,3’lük seviyeden daha düşük bir oran ve ülkenin tüketim talebinde zayıflığa işaret ediyor. JLL Çin Baş Ekonomisti Bruce Pang, çekirdek enflasyonun 20 aydır %1,0’in altında seyretmesinin, fiyat baskısının düşük kalmasına ve tüketimi artırma ihtiyacına dikkat çektiğini belirtti.
Gıda ve enerji fiyatlarındaki değişiklikler enflasyon üzerinde etkili
NBS, eylül ayında gıda fiyatlarının yıllık %3,3 oranında artarken gıda dışı fiyatların %0,2 oranında düştüğünü açıkladı. Enerji fiyatlarındaki düşüşler, gıda dışı fiyatların gerilemesinde etkili olurken, turizm sektöründeki uçak bileti ve otel fiyatlarında görülen düşüş de enflasyon üzerinde baskı yarattı.
Gayrimenkul sektörüne destek adımları ve ekonomi için yol haritası
Çin Merkez Bankası, eylül ayında gayrimenkul sektörüne yönelik kapsamlı destek adımları açıkladı. Sektördeki durgunluğu hafifletmek amacıyla ipotek faiz oranlarında indirime gidildi. Pekin yönetimi, %5,0’lik 2023 büyüme hedefine ulaşabilmek için önümüzdeki dönemde teşviklerin artırılabileceğinin sinyallerini veriyor. Ancak uzmanlar, alınan mevcut önlemlerin yalnızca geçici bir rahatlama sağlayabileceğini ve güçlü bir ekonomik toparlanma için daha köklü adımlar gerektiğini vurguluyor.
