Pardus Portföy'ün haftalık bülteninde, Borsa İstanbul’daki son gelişmeler ve gelecek hafta için yapılan öngörüler derinlemesine değerlendirildi. MPOX salgınının yayılması, jeopolitik gerilimler ve resesyon korkularının etkisiyle Borsa İstanbul’da sert satış baskısı yaşandı. Endeks, haftayı 9822 puanla tamamlayarak küresel piyasalardan olumsuz yönde ayrıştı.
Borsa İstanbul’da Negatif Ayrışma: Sebepler ve Sonuçlar
Pardus Portföy’e göre, Borsa İstanbul’un küresel piyasalarla kıyaslandığında negatif ayrışmasının birkaç temel nedeni bulunuyor. İlk olarak, piyasada artan nakit ihtiyacı nedeniyle mevduatlar ve borsadaki yatırımlar çözülmeye başladı. Bu durum, yatırımcıların riskten kaçınmasına ve likidite arayışına girmesine yol açtı. Ayrıca, yüksek faiz oranları borsaya alternatif yatırımlar yaratırken, anapara riskini almak istemeyen yatırımcılar borsadan uzaklaştı.
Operasyonel olarak hayal kırıklığı yaratan ikinci çeyrek mali tabloları, üçüncü çeyrek beklentilerinin de zayıf kalmasıyla birleşince, yatırımcıların güvenini sarsarak borsadaki satış baskısını artırdı. Bu faktörler, Borsa İstanbul’un haftayı küresel piyasalardan daha kötü bir performansla kapatmasına neden oldu.
Türkiye Ekonomisinde Yoğun Gündem
Geçtiğimiz hafta Türkiye ekonomisi açısından oldukça yoğun geçti. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Güney Kore ile 56 milyar TL ve 2,3 trilyon Won tutarında bir swap anlaşmasını yeniledi. Bu anlaşma, iki ülke arasındaki ekonomik ilişkilerin güçlendirilmesi açısından önemli bir adım olarak görülüyor. Ayrıca, Türkiye’de işsizlik oranı %9,2’ye yükseldi. Bu artışın arkasındaki temel nedenler olarak yüksek faizler ve yavaşlayan ekonomik aktivite gösteriliyor.
Pardus Portföy, perakende satış hacminde bir artış gözlemlenirken, ticari satış hacminin daralmaya devam ettiğini belirtti. Türkiye uzun bir aradan sonra 407 milyon dolar cari fazla vererek beklentilerin üzerinde bir performans sergiledi. Ancak, inşaat maliyet endeksleri artmaya devam etti, bu da sektörde maliyet baskısının sürdüğünü gösteriyor.
TCMB’nin Faiz Kararı ve Piyasa Beklentileri
Bu hafta Türkiye’de en çok merak edilen konu, TCMB’nin alacağı faiz kararı. Pardus Portföy, Salı günü açıklanacak olan bu kararın, piyasalar üzerinde önemli bir etkisi olacağını belirtiyor. Genel beklenti, TCMB’nin faiz oranını sabit tutacağı yönünde. Ancak, para politikası anlamında geleceğe yönelik yapılacak açıklamalar yakından takip edilecek. Bu açıklamalar, yatırımcılar için önemli sinyaller içerebilir.
Pardus Portföy ayrıca, haftanın geri kalanında piyasalar için kritik bir veri akışı olmadığını, ancak Salı günü açıklanacak olan Tarımsal Girdi Fiyat Endeksi verilerinin izleneceğini belirtiyor. Perşembe günü Tüketici Güven Endeksi verileri de piyasalar için önemli bir gösterge olacak.
Küresel Piyasalarda Hareketli Günler
Küresel piyasalarda, özellikle Asya-Pasifik bölgesinde önemli gelişmeler yaşandı. Hindistan’da TÜFE’nin beklentilerin altında artması, Japonya’da ise ÜFE’nin yıllık %3 ve aylık %0,3 oranında artış göstermesi dikkat çekti. Yeni Zelanda, 25 baz puanlık faiz indirimiyle faizi %5,25 seviyesine çekti. Güney Kore’de işsizlik oranı %2,5 seviyesine geriledi.
ABD’de ise TÜFE ve ÜFE verileri, piyasalarda dalgalanmalara yol açtı. TÜFE verileri beklentilere paralel olarak aylık %0,2, yıllık %2,9 oranında artış gösterdi. Bununla birlikte, Sanayi Üretimi aylık %0,6 oranında daralarak beklentilerin altında kaldı. Michigan Tüketici Güveni Endeksi ise 1,4 puan artışla 67,8 seviyesine yükseldi.
Avrupa tarafında ise Almanya ve Euro Bölgesi’nde ZEW endeksleri sert düşüş gösterdi. Bu durum, sıkılaştırma politikalarının artık ekonomik zararlar vermeye başladığını gösteren önemli bir sinyal olarak değerlendiriliyor.
Jackson Hole Sempozyumu
Bu hafta küresel piyasalarda en önemli gelişme, Fed Kansas City’nin ev sahipliğinde 1978'den bu yana düzenlenen Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu olacak. Sempozyum, 22-24 Ağustos tarihleri arasında gerçekleştirilecek ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın yapacağı sunum, piyasalarda büyük bir merakla bekleniyor. Powell’ın konuşmasında, faiz indirimlerinin zamanlaması ve büyüklüğüne ilişkin vereceği ipuçları, küresel piyasalar üzerinde belirleyici bir etkiye sahip olabilir.
Pardus Portföy, TCMB Başkanı Hafize Gaye Erkan ve ekibinin de bu toplantıya katılmasının beklendiğini belirtiyor. Bu katılım, Türkiye’nin para politikası ve küresel piyasalardaki konumunu belirlemek açısından önemli bir fırsat olarak değerlendiriliyor.
Temkinli Olunmalı
Pardus Portföy, yatırımcıların bu hafta hem yurtiçinde hem de küresel piyasalarda dikkatli olmaları gerektiğini vurguluyor. Özellikle TCMB’nin faiz kararı ve Jackson Hole Sempozyumu’ndan çıkacak sonuçlar, piyasaların yönü üzerinde belirleyici olacak. Bu nedenle, yatırımcıların piyasaları yakından takip etmeleri ve stratejik adımlar atarken temkinli olmaları gerektiği ifade ediliyor.