Bugünkü A1 Capital bülteninde, piyasalarda dalgalanmanın sürdüğüne dikkat çekildi. ABD hisseleri, geçtiğimiz Cuma günkü satış dalgasının ardından düşüşlerle toparlandı ve riskten kaçınma duygusu gece boyunca dengelendi. Ancak, Fed’in faiz indirim beklentilerine dair belirsizlik, piyasalarda dalgalanmalara yol açmaya devam ediyor. Tarım dışı istihdam rakamlarının beklenenden daha düşük gelmesi, 50 baz puanlık bir faiz indirimine yönelik beklentileri tam olarak karşılayamadı. Bu nedenle, piyasa aktörleri şimdi ABD enflasyon verilerine odaklanarak Fed’in faiz indirimlerinin hızını anlamaya çalışıyor.
Asya Piyasaları ve Çin Ekonomisi Üzerindeki Kırılganlık Devam Ediyor
Asya borsaları, Wall Street'in gece yaşadığı toparlanmayı takip ederek bu sabah hafif bir yükseliş kaydetti. Ancak Çin ekonomisindeki kırılganlık ve zayıf iç talep, piyasalarda endişe yaratmaya devam ediyor. A1 Capital'in bülteninde belirtildiği üzere, Çin'de tüketici enflasyonu Ağustos ayında son altı ayın en hızlı seviyesine ulaştı; ancak bu, ekonomideki genel iyileşmeyi yansıtmıyor. İç talep zayıf kalırken, üretici fiyatları deflasyonu giderek kötüleşiyor.
Yuan, yedi ayın en düşük seviyelerine gerileyerek, Pekin’in ekonomiyi desteklemek için daha fazla teşvik önlemi alma çağrılarıyla baskı altında kaldı. Yuan'ın dolar karşısında %0,04 düşüşle 7,1234 seviyesine gerilemesi, Çin ekonomisindeki mevcut kırılganlığın bir göstergesi olarak değerlendiriliyor. Teşvik önlemlerinin çok küçük ve hedefli bir şekilde yapıldığını belirten A1 Capital, bu adımların ekonomik düzelmeyi hızlandırmada yeterli olmadığını vurguluyor.
ABD-Çin Ticaret Gerilimleri Artıyor: Yeni Kısıtlamalar ve Biyogüvenlik Yasası
Çin ekonomisine dair endişelere ek olarak, ABD Temsilciler Meclisi’nin Çin’in WuXi AppTec ve BGI ile ticareti kısıtlamayı amaçlayan bir yasa tasarısını kabul etmesi, ticaret gerilimlerini artırdı. Geçirilen Biyogüvenlik Yasası, bu firmalarla iş yapanlarla federal sözleşmelerin yapılmasını yasaklayacak. Bu gelişme, Amerikalıların kişisel sağlıklarını ve genetik bilgilerini koruma çabalarının bir parçası olarak görülüyor. Bu sabah, Hong Kong’da listelenen WuXi AppTec ve WuXi Biologics hisselerinin sırasıyla %10’dan ve %7’den fazla düşmesi, ticaret kısıtlamalarının Çin borsalarındaki olumsuz etkisini gösteriyor.
Çin İhracatında Artış Var, Ancak İthalat Hedefleri Tutmuyor
Bugün açıklanan verilere göre, Çin’in ihracatı Ağustos ayında Mart 2023’ten bu yana en hızlı artışını kaydederek, bir önceki yılın aynı ayına göre %8,7 artış gösterdi. Ancak ithalat, beklentilerin altında kalarak yalnızca %0,5 arttı ve önceki ayın %7,2’lik büyümesinin gerisinde kaldı. Bu durum, üreticilerin artan sayıda ticaret ortağından beklenen tarifelerden önce siparişlerini aceleyle verdiklerini, ancak zayıf iç talebin ithalatı olumsuz etkilediğini ortaya koyuyor. Ayrıca, Çin’de imalat faaliyetlerinin üst üste altıncı ay daralma göstermesi, fabrikaların çıkış fiyatlarının 14 ayın en düşük seviyelerinde olduğunu gösteriyor.
Ticaret Engelleri ve Çin’in Mücadeleleri
Çin ekonomisinin karşı karşıya olduğu bir diğer büyük engel ise artan ticaret engelleri. Avrupa Birliği ile Çin'in elektrikli araçlara (EV) uyguladığı gümrük vergileri konusunda yürütülen müzakerelerde ilerleme sağlanamaması, Çin'in ticaret hacmini artırma çabalarını zorluyor. Ayrıca, Güneydoğu Asya ülkelerinden gelen gümrük vergisi artışları ve anti-damping soruşturmaları, Çin’in ihracatını olumsuz etkiliyor.
Piyasa Görünümü ve Beklentiler
MSCI'nin Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerinin en geniş endeksi %0,2 yükselirken, Japonya'nın Nikkei endeksi finans ve tüketici hisselerindeki kazançlarla %0,4 artış gösterdi. ABD vadeli işlemleri ise karışık seyir izliyor; S&P 500 vadeli işlemleri %0,02 yükselirken, Nasdaq vadeli işlemleri %0,07 düştü. Avrupa'da ise EUROSTOXX 50 vadeli işlemleri %0,23 artarken FTSE vadeli işlemleri %0,16 değer kaybetti.
Yarın açıklanacak olan ABD enflasyon verisi öncesinde, Ağustos ayında yıllık enflasyon oranının %2,6’ya gerilemesi bekleniyor. Enflasyon verisinin beklentilerden sapması halinde, piyasalarda fiyatlandırılan faiz indirimi sayısı değişiklik gösterebilir. A1 Capital'in öngörülerine göre, Fed’in gelecek hafta yapılacak toplantısında faiz oranlarını düşürmesi neredeyse kesin gibi görünüyor. Piyasalar, 50 baz puanlık büyük bir faiz indirimi ihtimalini %29 olarak fiyatlarken, yılın geri kalanında yaklaşık 110 baz puanlık kesintiler bekleniyor.